Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк даёт деньги в долг обычным, коммерческим банкам. Эта цифра задаёт ориентир для всего рынка. Когда КС (так ключевую ставку называют экономисты) растёт, кредиты дорожают, замедляя экономику. Когда ставка снижается, кредиты становятся доступнее, стимулируя бизнес и потребительский спрос. С депозитами зеркально: чем выше ключевая, тем больший процент предлагают банки, а чем ниже – наоборот.

На практике это выглядит так:

1. Банк берёт у ЦБ средства под ключевую ставку – например, 21 %.

2. Затем банк выдаёт кредиты клиентам под более высокий процент, например 23–25 %, чтобы заработать на разнице.

Если ставка высокая, то и кредиты становятся дороже, что замедляет рост потребления. Снижение ставки делает кредиты доступнее, что стимулирует экономику. Например, при низкой ставке банки могут предлагать ипотеку под 7–8 %, что позволяет большему числу людей приобрести жильё. Однако при высокой ставке кредиты выдают уже под 15–20 %, что снижает количество заёмщиков, а значит, и темпы роста экономики.

Почему Центробанк повышает ключевую ставку?

1. Инфляция. Главная задача ключевой ставки – контролировать инфляцию. Повышая ставку, Центробанк снижает доступность кредитов, что уменьшает потребительский спрос и сдерживает рост цен. Например, по последним прогнозам, инфляция в 2024 году составит 8–8,5 %, и ЦБ стремится вернуть её к целевому уровню в 4 %.

2. Курс рубля. Высокая ключевая ставка привлекает в страну инвестиции, так как вклады и облигации в рублях становятся выгодными для инвесторов. Это временно укрепляет рубль и снижает стоимость импортных товаров. Например, когда в 2014 году рубль резко ослаб, ЦБ поднял ключевую ставку до 17 %, что помогло стабилизировать курс.

3. Деловая активность. При высоких ставках бизнесы берут кредиты неохотно, что замедляет их развитие. Снижение ключевой ставки, наоборот, позволяет компаниям брать дешёвые займы, развиваться и создавать рабочие места. Например, когда ставка была около 6 %, компании активно расширяли производство и нанимали новых сотрудников. А когда ставка поднимается выше 20 %, многим компаниям просто невыгодно брать кредиты и расширяться – а значит, производить новые товары и услуги.

Что это значит для нас?

• Средняя ставка по ипотеке в октябре 2024 года достигла 23 %, а в некоторых банках может превышать 25 % годовых. Например, десятилетний ипотечный кредит на 400 млн рублей при ставке 23 % потребует около 8 миллионов рублей в месяц. В начале года такая же ипотека требовала бы всего 6 миллионов.

• Ставки по потребительским кредитам подскочили почти до 30 % годовых.

• Банки вынуждены предлагать более высокие проценты по депозитам. В некоторых банках доходность по вкладам сейчас достигает 25 % годовых – это отличная возможность заработать.

Как заработать на ключевой ставке?

1. Открывайте депозиты на короткий срок. При высокой ставке лучше выбирать вклады на 3–6 месяцев, чтобы сохранить гибкость и возможность переместить средства в другие инструменты, когда ключевая ставка вернётся к нормальным значениям. Например, если открыть под 23 % годовых вклад на 20 миллионов рублей, то вы получите около 2 300 000 рублей пассивного дохода.

2. Инвестируйте в облигации с фиксированным купоном. Эти долговые бумаги обеспечивают стабильный доход. Например, облигации таких компаний, как «Роснефть» или СУЭК, сегодня дают около 23 % годовых. Это позволяет защитить капитал от инфляции и получить высокий доход. Облигации всегда можно продать, поэтому они удобнее, чем вклады.

3. Покупайте акции крупных компаний (голубых фишек). При высокой ключевой ставке фондовый рынок проседает – риски вложений в акции становятся невыгодными. Однако закупившись на минимальной цене сейчас, можно заработать на росте цен акций к тому моменту, когда рынок восстановится.

Что будет дальше?

Эксперты прогнозируют, что до конца года Центробанк может снова повысить ставку для борьбы с инфляцией. К декабрю КС может достичь 22–23 %, а в 2025 году возможно её снижение, если инфляция замедлится. В этих условиях разумно придерживаться краткосрочных вложений и отслеживать ситуацию на рынке.